从中美利差来看，在全球降息尤其是美国大幅降息的背景下，美元一年期Libor最新为2.75125%，中国一年期央票利率为3.2098%，目前倒挂近0.46个百分点。我国央行仍有较大的降息空间。

　　另外，央行调整存贷款基准利率与央票发行利率的联动效应非常显著。一年期央票发行利率往往能够体现央行引导市场利率变动的意图，该利率的走势能够影响市场对央行加息或者降息的预期。以今年10月为例，央行7日发行的1年期票据，央票利率出乎意料大幅走低近10个基点，是为连续三周下跌，市场对降息的预期逐步走高；次日，央行便宣布降息。以去年为例，在去年3月17日央行一次加息前，央票发行利率曾连续三周上扬，从2.79%走高至2.87%，先于加息出现了变动。而此后的几次加息，央票发行利率均在加息后会出现10个基点左右的升幅。

　　由于市场预期央行再度降息气氛浓厚，11月14日，沪深两市承接昨日升势双双高开。沪指开盘报1943.96点，上涨16.35点，涨幅0.85%；深成指开盘报6421.94点，上涨57.90点，涨幅0.91%。