2
、房产的生产周期较长，则价格变动周期较长。
上文提到，房产的价格主要受价值决定，但短期的价格受供求关系的影响，这和股票是一样的。（所以长期来看，股市6000点是不合理的，但短期来看，6000点是合理的）当房产供不应求的时候价格就会上涨，供不应求的比例越高，价格涨得越快，越高，反之亦反。房产的生产周期较长，买下地皮，建筑商承建，销售后入住，恐怕一年不止。这样当供不应求，房价上涨时，房产商即使想多些可售房产，也需要一个较长的周期，即短期内的供求状况不能有根本的改变。于是楼市的上涨会持续很长时间。但我们都注意到，最近十年的楼市持续大涨的过程中，楼市的投资也在持续快速增长，全国，各个地区，每年都增长在30%左右，1.3的10次方，超过13倍，这样房产的供应量不仅目前快速增长，在未来的几年，同样会大幅上涨。楼市的供不应求必然转变为供大于求。电视机、空调、汽车等所有爆发了价格战的产品，最根本的原因都是供大于求。
大幅上涨后的楼市，在历史上没有短暂下跌的范例。上涨十年的一个市场，怎么可能仅经过几个月的调整就继续上涨？日本的楼市，曾经在33年中涨了100倍，其实只相当于每年增长15%，可是后来持续大跌15年，下跌70%，很多愚蠢的人认为房产是绝对可以投资的。1990年到现在，18年过去了，日本的楼价还没有涨到当年的最高峰，差不多是最高位的六年，人一生有多少个18年？刑场上被枪毙的喊18年后改做小偷的犯人都可以开始小偷小摸了，房价还没有涨回去。
以下是15个国家房地产市场在20世纪30年中经历的29次泡沫破灭后下跌的日期、持续时间和幅度：
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国家
|
日期
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下跌比率（%）
|
持续时间（年）
|
月平均下跌率（%）
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澳大利亚
|
1974-1978
|
16.1
|
4.75
|
0.2825
|
|
1981-1986
|
35.1
|
5
|
0.585
|
|
比利时
|
1979-1984
|
32.7
|
5
|
0.5333
|
|
加拿大
|
1981-1983
|
15.5
|
2.25
|
0.5741
|
|
1989-1991
|
15.2
|
2.5
|
0.5067
|
|
丹麦
|
1973-1974
|
13.7
|
1
|
1.1417
|
|
1979-1982
|
35.5
|
3.75
|
0.7889
|
|
1976-1990
|
31.1
|
4.75
|
0.5456
|
|
芬兰
|
1974-1979
|
27
|
5
|
0.45
|
|
1989-1993
|
50.5
|
4
|
1.0521
|
|
德国
|
1973-1977
|
26.2
|
4
|
0.4094
|
|
1992-
|
28.2
|
10
|
0.2350
|
|
爱尔兰
|
1979-1986
|
26.2
|
6.75
|
0.3235
|
|
意大利
|
1980-1986
|
35.8
|
5.5
|
0.5424
|
|
1992-1998
|
28
|
6
|
0.3889
|
|
日本
|
1973-1977
|
28.2
|
4
|
0.5875
|
|
1991-
|
70
|
11
|
0.5303
|
|
荷兰
|
1978-1982
|
50.1
|
4.75
|
0.8789
|
|
挪威
|
1976-1983
|
15.8
|
2.75
|
0.4788
|
|
1986-1993
|
48.2
|
6.5
|
0.6179
|
|
西班牙
|
1978-1982
|
32
|
4
|
0.6667
|
|
1991-1997
|
21.2
|
5.25
|
0.3365
|
|
瑞典
|
1979-1985
|
40.4
|
6.25
|
0.5387
|
|
1990-1993
|
30.1
|
3.5
|
0.7167
|
|
瑞士
|
1973-1976
|
26.8
|
2.5
|
0.8933
|
|
1989-1993
|
27.4
|
4
|
0.5708
|
|
1994-1997
|
15.8
|
2.75
|
0.4788
|
|
英国
|
1973-1977
|
33.6
|
3.75
|
0.7467
|
|
1989-1993
|
29.6
|
4.25
|
0.5804
|
|
平均
|
|
27.2
|
4.5
|
|
这个表格来自于2003年4月高盛基金会的《全球经济学周刊》，要说明的是，对相关数据进行了修改。因为该表格中，日本的第二次泡沫破灭，该表格的数据是下跌27.3，显然，日本不止下跌这么多，所以我改为70%。
很多人不以为然，说什么这些是发达国家，中国国情不一样，但我从来没有听到看到到底国情具体有什么差别。其实在一个大气压下，水在地球上100度烧开，在火星上同样如此，在银河系外也是如此。每一笔资金的主人，思维方式在相同的情况下，表现不会有太大的差异。不相信的人也不要废话，入市买楼就是了。
中国曾经发生的局部性楼市泡沫同样证明了房价下跌非一年两年可以结束，海南、惠州、北海的楼市都是长期持续大幅下跌。