在2006年，一些新的现象开始引起中国宏观经济学会常务副秘书长王建的注意，2006年开始出现的食品价格上涨，“这是一个历史性的拐点，它绝对不是说是一个短期性的拐点。”所以王建认为，粮价就是推动CPI上涨的主要因素。
中信证券策略研究组将引发通胀的因素更细化，分别是：原材料价格上涨、保值增值投资性需求增强、国际价格影响、消费需求增强、劳动力价格上涨。
“原材料价格上涨是通胀传递中的连锁反应、保值增值投资性需求增强是通胀发生时的自发需求、国际价格上涨是一个刺激因素，但这三者都不是引发中国通货膨胀的根本的原因。”中信证券策略研究组在报告中指出，“只有消费需求增强、劳动力价格上涨才是引发通货膨胀的深层次原因。”
随着CPI指数不断攀升，货币学派也开始承认，2008年引发通胀因素中，一些供给显示强大的力量。
“现在需要注意的是，要素成本开始上升，它可能像接力赛一样，从总需求拉动的通胀手中拿过接力棒。”左小蕾担心。
供给学派的专家们更加紧张，“在以前引发通货膨胀的原因，货币因素可能占据比较大的因素，而现在，供求因素可能会占据90%以上。”中信建设投资证券公司首席宏观经济分析师潘向东说。
通胀持续
对于2008年通货膨胀的走势，不管是货币学派、还是供给学派都表达同一个观点：2008年上半年CPI指数会继续走高。