报载:一个研究美国次贷危机的经济学家说起这么一件事:全世界参与次贷的企业上千家,他们在投资决策前,都请了最好的分析师,运用最先进的数学模型做过风险测试。缘何没有准确预测到其中风险?数学模型本身并没有错,错就错在分析师们在输入房价趋势这一变量时,都选择了正值。可是,理论上的小概率事件偏偏就发生了。
尽管次贷危机对我国经济的影响还不算很大,但它对当前国内楼市的警示作用不容小觑。
最近,一些地区的楼市出现观望迹象。对大部分购房者而言,选择观望是因为国家调控改变了他们的预期,人们企盼在调控中房价能回归理性。但也不可否认,过热的市场预期仍然暗流涌动。
比如,去年央行和银监会首次发布第二套房贷政策时,一些商业银行纷纷以缺乏细则为由,采取了比较宽松的执行标准,使政策预期大为缩水。说到底,银行还是对个人房贷这块历来被认为优质资产的业务情有独钟。个中原委,更多的恐怕还是基于对房价上涨的预期。
再如,频繁出台的金融政策,的确抑制了不少通过银行贷款炒房的投机需求,但对于那些资金实力雄厚,不需要通过银行借贷的投资或投机客而言,决定其是否购房的主要因素,是对未来市场走势的判断,一旦他们认定未来房价仍将上涨,购房需求就会继续释放。在当前流动性过剩和人民币升值压力依然存在的情况下,这种购房需求也实实在在。
看好楼市可能没错。但值得提醒的是,对房价的上升、楼市的发展应当有一个合理预期,应当认识到市场是有波动的。如一味追涨,导致房价长期高速增长,那么最终房市只能通过暴跌或金融危机这样的极端方式来作调整。相信这是大家都不愿看到的。