中国宏观经济政策渐受全球经济牵制

　　尽管经济数据很“热”，但这并不意味着加息将一触即发。相反，目前多数经济学家的观点是，美国次贷危机的影响以及政策的不确定性都可能加深，在此背景下，中国趋紧的宏观政策需要灵活执行，中期来看，不排除宏观政策转向的可能。

　　谢伏瞻指出，我国将密切关注美国经济走势和货币政策对中国经济的影响。短期的汇率、利率政策都将根据这些变化适时、适度进行调整。

　　黄益平指出，一旦美国经济受累陷入萧条期，将严重影响全球各大经济体，中国难保独善其身。再加上美联储连续降息，已使中美利差倒挂，中国将没有加息空间，甚至不排除降息的可能。黄益平预测，中国这轮加息可能步入尾声，今年最多再加一次息。

　　摩根士丹利大中华区首席经济师王庆也表示，本来预测今年会加息1到2次，但在美联储宣布降息75个基点后，他们已修正了此前预判，2008年中国加息的可能性已经很小。

　　摩根士丹利最新发布的报告认为，由于中国出口增长或因外部需求减弱而大幅趋缓，因此2008年中国经济实现软着陆的可能性很大，GDP增长率可能降至10%。

　　鲁政委认为，春节前政策面应相对稳定，加息可能性很小。考虑美联储降息、美国经济衰退等因素，春节后即便宏观数据不理想，加息也很可能是非对称性的，央行或不会上调1年期基准利率，而只上调1年期以下的利率并对活期利率降息。

　　目前，主流观点多认为，管理层如今该担忧的可能不再是防范投资过热、通胀等，取而代之的是，美国经济陷入萧条对中国造成的负面影响。事实上，有关中国经济与全球“脱钩”的理论正在被市场否定，近期中国股市与全球市场同步调整就是证明。但是，美国次贷危机到底会蔓延至何种程度，到目前为止，并没有统一看法，而这明显加大了我国央行的货币政策操作难度。