地价下跌是一个重要信号。此前，业内不少人之所以对房价保持坚挺抱以信心，主要是以地价的坚挺为依据的。“地王”的不断涌现所营造出来的面粉价格贵于面包价的现象，的确加大了人们对未来房价将持续上涨的预期。然而，经济学发展史用无数实例告诉我们，面粉比面包贵的现象是不可能长久的。诚如万科董事局主席王石在接受央视采访时所说：“面粉贵过面包的现象不可能持续。”

　　事实上，面粉价格高于面包价格本身就已经为房价的下跌埋下了隐患。这一点从房价的运行周期中可以清晰地看出来。经济运行具有一定的周期性，住房作为经济体中的一个组成部分，它的走势同样存在着周期性特征。这一点是难以改变的。在过去的10年中，我国的房价处在一个上涨周期中，那么，这一上行轨道是否发生了变化呢?就房地产市场而言，当房价从上涨轨道步入下跌轨道的时候，它一般会呈现出如下征兆：

　　其一，房价持续多年上涨，在上涨周期末期，房价上涨突然加速，涨速之快到了令人目不暇接的地步。购房者难以承受，民生压力日益累积，民众的不满上升。其二，投机者日益增多，从房价的推波助澜者变成购房的主体。其三，地价疯狂上涨，楼板价格远远超出周边的房价，即面粉价格远远超过面包价格，进一步推动房价上涨。其四，由于房价持续快速上涨损害民生、累积泡沫，政府从民生和经济可持续发展的角度考虑，不断出台严厉的调整政策。尤其是促使银行提高贷款利率和首付，严厉抑制炒房等行为。并且，政府加大对社会保障性住房的投资力度。

　　对比之下不难发现，这些特征完全符合我国房价的走势。2007年，深圳市房价半年的涨幅就远远超过了50%，其中，大部分是投机性购房，而且，“地王”在全国各地密集涌现。国家不断出台严厉的调控政策，并加大了实施住房保障的力度。