大宗商品走牛

　　对于内地投资者而言，油价飙升所带来的机会，更广泛的是来自大宗商品市场和期货市场。

　　首先是投资者最熟悉的黄金投资。

　　同样是以美元计价的商品，黄金与原油之间具有很大的相关性。“在油价飙升过程中，看空美元也就是看多黄金。”朱婷婷表示。在过去几个月里，油价从60美元/桶上涨至96美元/桶，而黄金价格也延续了这个轨迹———国际黄金期货价格一度突破800美元/盎司的水平。
　　
         更大的机会来自于复杂的期货市场。
　　
         目前，国内市场已经设立了燃料油期货、白糖期货、玉米期货和豆油期货等数十种大宗商品期货，这些期货品种的走势将直接受到油价飙升的冲击。“这些期货品种与原油价格的涨跌密切相关。”期货研究专家赵玉成坦言。关系最密切的是燃料油期货。尽管目前国内尚未推出原油期货，但中国早在2005年8月25日推出了燃料油期货，这为投资者提供了套利的品种。“投资者可以低买高卖做多，也可以反方向操作做空，方式非常灵活。”赵玉成解释。

　　油价的飙升还直接推动了替代性大宗商品价格的上涨。据赵玉成透露，油价上涨时，巴西、阿根廷等南美国家弃石油而采用白糖作为工业酒精的原料，这将直接带动期货市场上白糖期货行情上涨，“白糖期货行情要看原油价格的‘脸色’。”

　　同样，国内期货市场上其他大宗商品期货比如大豆、小麦、玉米、橡胶等品种，凭借与原油在一定程度上的替代效应，也将因油价飙升走出一波牛市行情。“油价是所有大宗商品的驱动源。”赵玉成认为。“不过，油价能否长期维持高水平也是一个疑问，如果下跌，做多其他大宗商品将会损失惨重。”赵玉成提醒投资者。