（编者注：商品房预售俗称“卖楼花”，是指房地产开发商将正在建设中的商品房预先出售给预购人，由预购人根据预售合同支付房款，既可一次付清，也可分期支付，并在房屋竣工验收合格后依法取得房屋所有权的一种住房销售形式。）

    股价是否影响房价？

    理论界关于土地价格和住房价格关系的说法很多，究竟是谁影响了房价？中国社科院金融所房地产研究专家尹中立认为，在讨论房价的时候，应该把地价、房价、股价一起考虑进来，才会更加全面。

    尹中立说，股价至少通过两种途径对房价产生影响：第一，股价上升时会形成很大的财富效应。因为带来的财富相应会使得房地产的市场购买力大大增加。尤其在2005年年底到2007年上半年，中国股市的财富效应是非常巨大的。2005年底股价在1000点的时候，整个市场流通市值是1万亿多一点，现在是8万亿多。流通市值增加了7万亿，这7万亿是所有参与者、股票市场投资者实实在在感觉增值的部分。还有总市值增加的20万亿，对整个市场产生的影响非常大。

    第二，在股价不断上涨的时候，大大增加房地产上市公司融资的能力，这些公司融来的资金大部分投入到土地收购的市场上，地价上涨从而带动房价上升。

    股价对房价的反作用也有两种作用方式：一是房价上涨会直接使得房地产股票上涨，比如在这一轮股票上涨当中房地产承担了领头的角色。二是使得房地产的准金融部门作用得到充分发挥。所谓准金融部门作用，在中国非常明显。尤其是中小企业的贷款，还有民间的融资，大部分是以不动产作为媒介、作为抵押物，这和当年的日本有极为类似之处。日本称日本的融资方式是土地本位制，中国的银行融资实际也是土地本位制。所以房价会通过这两种途径作用股价，两者之间相得益彰，互相促进。