□本报特约评论员易宪容(中国社科院金融研究所研究员)

　　早些时候，股市大涨、楼市大涨，一个基本的理由就是流动性过剩、就是人民币升值。所以在许多场所，不少人都会说，房价为什么上涨这样快，股市为什么这样飙升，就在于这样的流动性没有地方流，只好流进了楼市与股市了。

　　但是，实际情况是这样吗？真是钱多了没有地方花才进入股市与楼市？

　　很简单，如果说真是民众的钱太多，而要把这些太多的钱进入房地产市场，那么，最近央行出台关于第二套房信贷管理的359号文件，对这些太多的钱进入房地产是没有多少影响。因此，居民钱太多，他们要如何来购买房子，购买多少套房子，只要个人不借银行的钱，央行的359号文件的信贷政策对他们是没有什么影响。

　　但是，359号文件一出来，无论是个人购房者，还是房地产开发商以及银行都在采取各种各样的办法来解释这样的政策，来规避这样的政策。也就是说，这些进入房地产市场的投资民众，并非真的是自己钱太多，而是他们都得利用银行信贷进入房地产市场。可以说，一年来为什么国内房地产市场价格快速上涨？基本上是银行信贷支持的结果。所以，当银行信贷快速增长时，特别是当个人住房贷款快速增长时，国内房地产市场价格也在快速上涨。国内房地产市场价格快速上涨基本上是银行信贷支持的结果。如果没有国内银行信贷支持，国内房地产市场价格要这样快上涨是不可能的。这也就是为什么房地产市场对央行的359号文件密切关注的原因所在。同时，这也说明目前房地产市场价格快速上涨并非是因为个人手上的钱太多，没有了投资渠道，而且是投资者在利用国内银行信贷成本低、市场准入便利的原因。否则，就不会出现目前不少地方房地产炒得十分利害的情况。

　　正因为国内房地产繁荣基本上是银行信贷支持的结果，因此银行信贷政策一收紧，房地产市场所面临的问题就会暴露出来。比如，今年以来央行8次提高存款准备金率，加上央行5次加息，再加上股市火暴、居民储蓄“搬家”，一些银行开始感到捉襟见肘，贷存比甚至超过80%。央行359号文件出台后，一些商业银行资金面紧张的局面马上表现出来。

　　最近监管部门要求各商业银行收紧信贷，一些商业银行出现无钱可贷的局面应该是正常的，这是宏观调控政策所产生的结果。可以说，目前国内不少商业银行仅是以利润最大化作为其行为的准则，并忘记自己的公共责任，这是不应该的。反之，相关的监管部门要制定规则对这些不良行为进行严厉处罚。

　　比如说，359号文件关于第二套住房的理解，本来这是一个十分简单的问题。因为，按照法律在婚姻存继期间，其财产是共有，没有哪一个家庭为了购买住房会把其共有财产分割处理。但是，一些银行连基本的法律常识也要规避，也要把第二套住房以个人为单位。但是，要知道这样做的结果是什么，不就是让一些人更便利地从银行获得一些贷款让房价炒高吗？不就是让其信贷员的业务规模更为扩张而业绩更好吗？但是炒高的房价牺牲的却是整个社会的利益，最后一旦房价出现周期性逆转，商业银行面临的风险其最后买单者将为整个社会。

　　对于这些问题，央行看到其实质所在，也在出台相关的政策来调整，但是决心还是不够果断，还是不能够采取严厉的方式来改变目前房地产市场信贷泛滥的局面。如果央行在这方面能够果断而为，严格执行359号文件，那么目前国内房地产市场的许多问题就能够慢慢化解。而这才是保证国内房地产市场健康持续发展的根本所在。