与庞大的土地购置计划对应的是，各大地产公司日渐上涨的买地开支。在今年之前，富力2005、2006年两个年度的购地开支一直只是100亿元左右。但是从今年开始，富力的购地开支上涨一倍，而且还可能逐年递增。瑞银的报告同样指出雅居乐最重要优势是土储成本不高，上市后平均买地成本为每平方米756元人民币。但2007年购地开支上升为每平方米6178元人民币。

　　上涨的地价同样带来了居高不下的楼价，据富力地产的中报显示，截至今年8月底，集团合同销售额达95亿元，平均单价由每平方米9280元增至9630元；其中广州销售均价为11870元，北京均价8010元，天津均价8450元；期内，毛利率由31.9%增加至32.8%。其平均售价从2005年开始按照每年递增近1000元/平方米的速度在变化。其他如内地上市房企万科、保利，也同样出现这一情况。目前保利旗下项目的平均售价已超过8000元/平方米，万科超过7000元/平方米。

　　更值得关注的是，随着售价提高，上市房企的资产周转率却出现了下降。例如，万科的总资产周转率2004~2006年依次为0.59、0.56和0.51，但是2007年上半年万科的总资产周转率变为0.2。保利的总资产周转率2004~2006年依次为0.51、0.39和0.33，但是2007年上半年其总资产周转率为0.11。

　　按照会计准则，总资产周转率等于销售收入净额除以资产平均余额。而2004年至2006年，正是如万科、保利等公司销售猛增的时段，万科2004年销售收入只是91.6亿元，到了2006年则达212.2亿元，今年上半年已达到174.7亿元。保利的销售收入也是预计今年将比2006年成倍增长。在这样的情况下，总资产周转率的下降意味着上市房企的资产沉淀越来越多，销售回笼的速度也在放缓。而在内地房地产业中，调控一词从来没有被业界忽视过。近日各大一线城市收紧房贷、打击炒楼客，同时增大经济适用房供应等措施，更是直接向推高楼价的投机需求进行打击以平抑楼价。

　　综上所述，其实可以看出上市房企庞大的土地储备计划以及惊人增长的购地开支，对应的并非是一马平川、依然存在上涨可能的需求市场。

　　但是为何上市房企依旧如此乐此不疲地堆砌着土地王国？或许依托庞大的土地储备，为投资者描绘美好蓝图从而进行再融资，使他们可以更容易的方式获得相比银行贷款更低的融资成本，从而确保市场地位，正是这一游戏的魅力所在。

　　2006年，雅居乐在上市后，通过IPO以及再融资，一年就从市场获得80多亿元的现金流。同年进行再融资的还包括绿城中国、上海复地、富力地产等。他们获得投资者追捧的主要魅力，在于其相比其他在港上市房企更多的土地储备。

　　但在2006年，A股市场上市房企增发融资约人民币30亿元，配股融资近人民币27亿元。在A股市场拥有200多家房企的情况下，其一年的集资规模还比不上一个港股房企。但是这一情况从2007年的地产股狂飙后开始出现戏剧化的改变。今年上半年，仅保利、万科、金地、招商四大内地上市房企巨头的融资规模，已超过220亿元，而随着金地、金融街、栖霞建设、上实发展等知名房企的增发议案陆续提交，今年的A股上市房企再融资规模超过1100亿元，成为有史以来地产股融资规模最大的一年。